Beleggingscategorieën

Op deze pagina vindt u een korte omschrijving van de verschillende beleggingscategorieën.

Aandelen
Aandelen zijn eigendomsrechten in een onderneming. Alle aandeelhouders samen zijn economisch eigenaar van de betreffende onderneming. In tegenstelling tot obligaties, geven aandelen geen recht op een vaste uitkering zoals een rentevergoeding.

Het rendement op aandelen bestaat uit het periodiek uit te keren deel van de winst van de onderneming, dit heet het dividend. Daarnaast zal rendement behaald worden uit de koerswinst van het aandeel. Het risico op aandelen is groter dan op obligaties. Tegenover het hogere risico staat wel een hoger verwacht rendement. Het pensioenfonds belegd wereldwijd in beursgenoteerde aandelen.

Private equity
Private equity is het beleggen in aandelen die niet genoteerd staan aan een beurs. Doordat private equity niet beursgenoteerd is, is deze beleggingscategorie minder liquide dan beursgenoteerde aandelen. De beleggingen in deze categorie zijn daarom beperkt. Dit komt omdat een private equity belegging moeilijker op de korte termijn tegen een redelijke prijs verkocht kan worden. Daarom liggen voor de belegger in private equity de geïnvesteerde bedragen vaak voor 10 jaar vast. Tegenover de lagere liquiditeit staat wel een hoger verwacht rendement dan voor beursgenoteerde aandelen.

Staatsobligaties
Staatsobligaties zijn leningen uitgegeven door nationale overheden. Door de uitgifte van staatsobligaties kunnen overheden een deel van hun uitgaven financieren. Een belegger in staatsobligaties ontvangt als vergoeding rente. Daarnaast zal afhankelijk van de ontwikkeling van de rente een koerswinst of een koersverlies worden behaald. Als de (staats)rente stijgt dan daalt de koers van een staatsobligatie en als de rente daalt dan stijgt de koers van een staatsobligatie.

Bedrijfsobligaties
Bedrijfsobligaties zijn leningen die zijn uitgegeven door ondernemingen. Door de uitgifte van bedrijfsobligaties kunnen ondernemingen aan financiering komen om bijvoorbeeld investeringen te doen of schulden te herfinancieren.
Een belegger in bedrijfsobligaties ontvangt als rendement een rentevergoeding. De rentevergoeding kent in vergelijking met de staatsrente een extra opslag als vergoeding voor het hogere risico. De kans op faillissement van bedrijven is traditioneel groter dan de kans op wanbetaling van een nationale overheid. Naast de rentevergoeding zal afhankelijk van de ontwikkeling van de rente een koerswinst of een koersverlies worden behaald. Net zoals bij staatsobligaties.

Emerging Markets Debt (EMD)
Emerging Markets Debt zijn leningen die zijn uitgegeven door nationale overheden en soms door bedrijven in de opkomende economieën. De rentevergoeding op deze obligaties is meestal hoger dan op staatsobligaties uitgegeven door volwassen landen. Deze hogere rente is een vergoeding voor het hogere risico van Emerging Markets Debt. Zo kunnen bijvoorbeeld de politieke risico’s in de opkomende economieën hoger zijn.

Hypotheken
Hypotheken zijn leningen verstrekt aan particulieren ter financiering van woningen. Het te kopen vastgoed dient als onderpand voor de geldgever. Voor het pensioenfonds is deze beleggingscategorie beperkt tot Nederlandse woninghypotheken. De aantrekkelijkheid van de beleggingscategorie hypotheken ligt in het extra rendement boven staatsobligaties. Het risico wordt gereduceerd door het onderpand van de woning.

Vastgoed
Het grootste gedeelte van de vastgoedbeleggingen in de portefeuille bestaat uit directe investeringen in woningen, winkels, kantoren, kinderdagverblijven en bedrijfspanden in Nederland. Het totale rendement op Nederlands vastgoed bestaat uit de huuropbrengsten en uit de waardeontwikkeling van het vastgoed.

Ook is er een relatief klein gedeelte belegd in vastgoedfondsen. In dit geval is er niet geïnvesteerd in de stenen, maar in een fonds dat vervolgens belegd in vastgoed. De vastgoedfondsen zijn zowel in Nederland als in het buitenland belegd.

Grondstoffen
Met grondstoffen wordt bedoeld het beleggen in natuurlijke grondstoffen zoals olie, goud, koper, zilver. Maar ook agrarische producten als graan en maïs. Het pensioenfonds koopt de grondstoffen niet zelf, maar maakt gebruik van afgeleide producten (zogenaamde swaps of futures) bij het beleggen in grondstoffen.

Opportunityportefeuille
De opportunityportefeuille bestaat uit beleggingscategorieën met een aantrekkelijke risico/ rendements karakteristieken, die niet onder te brengen zijn in andere portefeuilles. Bij voorkeur hebben deze beleggingen weinig verband met de andere beleggingscategorieën. Voor deze portefeuille worden ook beleggingen geselecteerd die een positief maatschappelijk effect in bredere zin hebben.

De volgende beleggingen maken momenteel deel uit van de opportunityportefeuille:
> Infrastructuur; 
> Biodiesel Mali Biocarburant SA; 
> Annona (“KIT Koninklijk Instituut voor de Tropenfonds”); 
> Microfinanciering; 
> Obligatie uitgegeven door de Europese investeringsbank waarvan opbrengsten in duurzame energie worden belegd (‘climate awareness’ obligatie).

Naar boven